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Saturday, January 4, 2014

Nam Cheong: visible income

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近期发展
  • 公司的计划式生产(BTS)正在扩大,与全球油气业大力推动岸外勘探与生产活动同步,这减低了公司无法在其BTS模式下把船只售出的风险。
  • 公司在2013年售出20艘船,价值约13亿4,000万令吉,这已超越了2012年售出21艘船所带来的13亿1,000万令吉。
  • 公司的订单在过去18月增逾一倍至17亿令吉。这些订单包括25艘分别在4Q13、FY14和FY15交付的船只,因此,公司的未来盈利清晰可见。
  • 公司估计在FY13交付19艘船,FY14的造船计划将包含不同种类的船只。此外,定于2014年完工的28艘船中,有16艘已经售出。
主要催化剂
  • 公司将是大马国油(Petronas)总额为3,000亿令吉资本支出计划的主要受惠者。公司在大马市场占有75%的份额,并可从国油增加80%资本支出中获得最多利益。
  • 全球走势显示岸外支援船(OSV)市场的中期前景向好。钻台使用率的增幅令每日租金面对加价压力,因此,钻台拥有人正寻求购买更多钻台。钻台数目增加将直接带动OSV的需求提高。
  • 如果公司取得按订单生产(BTO)的船只合约,其盈利预测将进一步调高,因为BTO船只的利润率较高。此外,由于公司在中国建造许多船只,中国船厂具吸引力的付款条件是推动其业绩的主要因素之一。

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